誰(shuí)來(lái)承擔(dān)清理公路收費(fèi)的后果
時(shí)間:2011-06-16 10:15 來(lái)源：中國(guó)青年報(bào)
6月14日，交通運(yùn)輸部、發(fā)改委、財(cái)政部、監(jiān)察部、國(guó)務(wù)院糾風(fēng)辦聯(lián)合召開全國(guó)收費(fèi)公路專項(xiàng)清理工作電視電話會(huì)議，決定從6月20日起在全國(guó)范圍內(nèi)開展為期一年的收費(fèi)公路專項(xiàng)清理工作，糾正各種違規(guī)收費(fèi)行為�？梢灶A(yù)期，隨著這項(xiàng)工作的展開，我國(guó)運(yùn)輸物流成本過(guò)高的頑癥有望得到緩解，從而對(duì)遏制物價(jià)上升勢(shì)頭起到積極作用。
改革開放以后，我國(guó)的公路建設(shè)取得了快速發(fā)展。這些高速公路的出現(xiàn)，為推動(dòng)沿路地區(qū)人員流動(dòng)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要作用，特別是在內(nèi)地省份，高速公路的深入帶來(lái)的交通便捷，使一些原來(lái)的落后地區(qū)迅速縮小了與沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的距離。
但是，在上世紀(jì)八九十年代我國(guó)大規(guī)模鋪開高速公路建設(shè)的時(shí)候，由于財(cái)力的不足，因此更多地依賴于銀行信貸、債券等多種融資渠道集資，為了償還債務(wù)，國(guó)家允許這些公路投入使用后向過(guò)路車輛收繳過(guò)路費(fèi)。在中國(guó)資本市場(chǎng)獲得快速發(fā)展的背景下，這些高速公路還被組建成了股份公司發(fā)行股票，用投資者投入的股金來(lái)償還借貸。這種制度模式加快了高速公路的建設(shè)，但由于缺乏相應(yīng)的制度規(guī)范，很快催生了“收費(fèi)經(jīng)濟(jì)”。一些地方隨意在公路上設(shè)置一個(gè)關(guān)卡收費(fèi)，即使借貸還清了也不愿撤銷，使高速公路的性質(zhì)漸漸地發(fā)生了變異，它不再是給人們出行提供方便的一個(gè)工具，而成為穩(wěn)定地給地方財(cái)政“下蛋”的“母雞”。
現(xiàn)在，國(guó)家開始大規(guī)模地清理高速公路收費(fèi)，一大批違規(guī)設(shè)置的收費(fèi)站將被關(guān)閉，這對(duì)于“收費(fèi)經(jīng)濟(jì)”無(wú)疑是一個(gè)重大的“利空”，隨之產(chǎn)生的一個(gè)問(wèn)題是，誰(shuí)來(lái)承擔(dān)清理公路收費(fèi)所出現(xiàn)的后果？一些地方財(cái)政中的公路收費(fèi)收入自然會(huì)減少，這需要地方政府有“自斷一臂”的勇氣。但除此以外，必須注意到的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是，很多高速公路已經(jīng)組建成了股份制企業(yè)并且上市，它們的所有權(quán)實(shí)際上已經(jīng)讓渡給了股票的持有人，即股市投資者。雖然這些公司一般都是國(guó)有股東，即公路所在地的地方政府為控股大股東，但實(shí)際上真正為這些企業(yè)投入真金白銀，使企業(yè)輕松償還債務(wù)的，是那些散布于全國(guó)各地的股市投資者。
高速公路公司由于有穩(wěn)定的過(guò)路費(fèi)收入，因此在投資者眼里曾經(jīng)是一個(gè)可靠的投資對(duì)象。以公路收費(fèi)為主業(yè)的多家上市公司的年報(bào)顯示，這些公司的利潤(rùn)率已超過(guò)房地產(chǎn)、券商等行業(yè)。當(dāng)然，像中國(guó)資本市場(chǎng)所有的上市公司一樣，它們中的絕大多數(shù)也是“鐵公雞”，它們的超額利潤(rùn)并未讓投資者很好地分享，養(yǎng)肥的只是這些企業(yè)的高管和企業(yè)內(nèi)部享受“事業(yè)編制”的部分職工。最新一期《南方周末》的一篇報(bào)道說(shuō)，上市公司寧滬高速盡管九成員工沒有大學(xué)本科學(xué)歷，但其人均稅前收入?yún)s高達(dá)10.5萬(wàn)元。
但是，這種寄生于國(guó)家對(duì)市場(chǎng)壟斷權(quán)的企業(yè)，卻使中國(guó)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了難以預(yù)測(cè)的政策風(fēng)險(xiǎn)。按理來(lái)說(shuō)，作為一個(gè)企業(yè)，高速公路公司不僅有權(quán)收費(fèi)，而且有權(quán)決定收費(fèi)價(jià)格。但是，高速公路收費(fèi)是寄托于政府壟斷的一種收費(fèi)模式，它不僅無(wú)權(quán)自行決定收費(fèi)價(jià)格，而且需要服從國(guó)家的統(tǒng)一管理，當(dāng)國(guó)家需要取消這種收費(fèi)制度的時(shí)候，這些公司的繼續(xù)生存都將成為問(wèn)題。很顯然，資本市場(chǎng)投資者將無(wú)奈地品嘗清理公路收費(fèi)所出現(xiàn)的后果，最近一段時(shí)間市場(chǎng)上高速公路股票成為下跌慘烈的一個(gè)板塊，已經(jīng)直觀地反映了這個(gè)問(wèn)題。
表面上看，是壟斷企業(yè)為之作出犧牲，實(shí)際上，投資者成為無(wú)辜的陪綁者。其實(shí)，類似高速公路公司這樣畸形的上市公司，在中國(guó)資本市場(chǎng)還有很多。它們的存在，反映了中國(guó)資本市場(chǎng)的扭曲。 （周俊生）
改革開放以后，我國(guó)的公路建設(shè)取得了快速發(fā)展。這些高速公路的出現(xiàn)，為推動(dòng)沿路地區(qū)人員流動(dòng)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要作用，特別是在內(nèi)地省份，高速公路的深入帶來(lái)的交通便捷，使一些原來(lái)的落后地區(qū)迅速縮小了與沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的距離。
但是，在上世紀(jì)八九十年代我國(guó)大規(guī)模鋪開高速公路建設(shè)的時(shí)候，由于財(cái)力的不足，因此更多地依賴于銀行信貸、債券等多種融資渠道集資，為了償還債務(wù)，國(guó)家允許這些公路投入使用后向過(guò)路車輛收繳過(guò)路費(fèi)。在中國(guó)資本市場(chǎng)獲得快速發(fā)展的背景下，這些高速公路還被組建成了股份公司發(fā)行股票，用投資者投入的股金來(lái)償還借貸。這種制度模式加快了高速公路的建設(shè)，但由于缺乏相應(yīng)的制度規(guī)范，很快催生了“收費(fèi)經(jīng)濟(jì)”。一些地方隨意在公路上設(shè)置一個(gè)關(guān)卡收費(fèi)，即使借貸還清了也不愿撤銷，使高速公路的性質(zhì)漸漸地發(fā)生了變異，它不再是給人們出行提供方便的一個(gè)工具，而成為穩(wěn)定地給地方財(cái)政“下蛋”的“母雞”。
現(xiàn)在，國(guó)家開始大規(guī)模地清理高速公路收費(fèi)，一大批違規(guī)設(shè)置的收費(fèi)站將被關(guān)閉，這對(duì)于“收費(fèi)經(jīng)濟(jì)”無(wú)疑是一個(gè)重大的“利空”，隨之產(chǎn)生的一個(gè)問(wèn)題是，誰(shuí)來(lái)承擔(dān)清理公路收費(fèi)所出現(xiàn)的后果？一些地方財(cái)政中的公路收費(fèi)收入自然會(huì)減少，這需要地方政府有“自斷一臂”的勇氣。但除此以外，必須注意到的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是，很多高速公路已經(jīng)組建成了股份制企業(yè)并且上市，它們的所有權(quán)實(shí)際上已經(jīng)讓渡給了股票的持有人，即股市投資者。雖然這些公司一般都是國(guó)有股東，即公路所在地的地方政府為控股大股東，但實(shí)際上真正為這些企業(yè)投入真金白銀，使企業(yè)輕松償還債務(wù)的，是那些散布于全國(guó)各地的股市投資者。
高速公路公司由于有穩(wěn)定的過(guò)路費(fèi)收入，因此在投資者眼里曾經(jīng)是一個(gè)可靠的投資對(duì)象。以公路收費(fèi)為主業(yè)的多家上市公司的年報(bào)顯示，這些公司的利潤(rùn)率已超過(guò)房地產(chǎn)、券商等行業(yè)。當(dāng)然，像中國(guó)資本市場(chǎng)所有的上市公司一樣，它們中的絕大多數(shù)也是“鐵公雞”，它們的超額利潤(rùn)并未讓投資者很好地分享，養(yǎng)肥的只是這些企業(yè)的高管和企業(yè)內(nèi)部享受“事業(yè)編制”的部分職工。最新一期《南方周末》的一篇報(bào)道說(shuō)，上市公司寧滬高速盡管九成員工沒有大學(xué)本科學(xué)歷，但其人均稅前收入?yún)s高達(dá)10.5萬(wàn)元。
但是，這種寄生于國(guó)家對(duì)市場(chǎng)壟斷權(quán)的企業(yè)，卻使中國(guó)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了難以預(yù)測(cè)的政策風(fēng)險(xiǎn)。按理來(lái)說(shuō)，作為一個(gè)企業(yè)，高速公路公司不僅有權(quán)收費(fèi)，而且有權(quán)決定收費(fèi)價(jià)格。但是，高速公路收費(fèi)是寄托于政府壟斷的一種收費(fèi)模式，它不僅無(wú)權(quán)自行決定收費(fèi)價(jià)格，而且需要服從國(guó)家的統(tǒng)一管理，當(dāng)國(guó)家需要取消這種收費(fèi)制度的時(shí)候，這些公司的繼續(xù)生存都將成為問(wèn)題。很顯然，資本市場(chǎng)投資者將無(wú)奈地品嘗清理公路收費(fèi)所出現(xiàn)的后果，最近一段時(shí)間市場(chǎng)上高速公路股票成為下跌慘烈的一個(gè)板塊，已經(jīng)直觀地反映了這個(gè)問(wèn)題。
表面上看，是壟斷企業(yè)為之作出犧牲，實(shí)際上，投資者成為無(wú)辜的陪綁者。其實(shí)，類似高速公路公司這樣畸形的上市公司，在中國(guó)資本市場(chǎng)還有很多。它們的存在，反映了中國(guó)資本市場(chǎng)的扭曲。 （周俊生）
編輯:張潔
