重視信貸減速背后的深層問題

　　前幾個月,部分銀行頻頻出現(xiàn)貸款負(fù)增長的情況。近日也有媒體報道稱,6月第一周,信貸市場并沒有如期出現(xiàn)回暖態(tài)勢,工、建、中、農(nóng)四大國有銀行新增貸款,僅為66億人民幣。(6月19日《證券日報》)

　　剛剛過去的5月,在穩(wěn)增長聲聲緊情況下,央行數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)月人民幣貸款增加7932億元,超出此前市場不足7500億元的預(yù)期。市場認(rèn)為,6月份貸款增長可能出現(xiàn)“小井噴”,然而,第一周四大行卻僅增長66億元。筆者分析,惜貸情緒嚴(yán)重的股份制商業(yè)銀行,貸款增速將會更低更謹(jǐn)慎。

　　這種狀況的出現(xiàn),應(yīng)從正反兩方面思考。從積極方面思考,這是一件值得欣慰的事情,說明我國商業(yè)銀行風(fēng)險意識在提高,管理風(fēng)險的能力在增強(qiáng),對貸款風(fēng)險更加謹(jǐn)慎和警惕了。不像過去,保增長政策一出,就盲從盲目發(fā)放貸款,不惜釀成貸款風(fēng)險,給未來經(jīng)營帶來壓力和隱患。

　　從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析,銀行惜貸背后,折射的是經(jīng)濟(jì)正在發(fā)生或者即將發(fā)生的被動局面,和不景氣狀況可能加劇的矛盾。銀行業(yè)從屬于金融服務(wù)業(yè),它主要服務(wù)于經(jīng)濟(jì)體,也就是說,經(jīng)濟(jì)決定金融,有什么樣的經(jīng)濟(jì)就有什么樣的金融。反過來,金融又反作用經(jīng)濟(jì),金融狀況是對經(jīng)濟(jì)的反應(yīng),是經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的縮影。銀行貸款增速慢,個別銀行貸款呈現(xiàn)負(fù)增長,要么是銀行不愿意貸款,要么是實體經(jīng)濟(jì)貸款意愿不強(qiáng),要么兩者兼有。

　　目前,實體經(jīng)濟(jì)整體不景氣,貸款需求不足是必然現(xiàn)象。國有企業(yè)利潤增速下滑,導(dǎo)致國企擴(kuò)張速度放慢；民營企業(yè)經(jīng)營處于困境之中,也不敢貿(mào)然貸款負(fù)債；中小微型企業(yè)困難狀況沒有好轉(zhuǎn),且呈現(xiàn)繼續(xù)惡化跡象。種種因素,造成企業(yè)對貸款的需求不強(qiáng)。

　　從具體產(chǎn)業(yè)來看,房地產(chǎn)受調(diào)控因素影響,銀行對其貸款限制性條件不少,家電汽車生產(chǎn)銷售都在低迷狀態(tài),外貿(mào)企業(yè)困難重重,重點在建續(xù)建大型工程項目啟動緩慢……大多數(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)不敢貸款,大多數(shù)銀行也不敢放貸。這就導(dǎo)致了一個多年不見的怪象:企業(yè)不愿意貸款,不敢于貸款；銀行不愿意放貸,也不敢貿(mào)然放貸。這種現(xiàn)象,在金融危機(jī)時期的美國信貸市場,曾經(jīng)出現(xiàn)過,它最終導(dǎo)致了美國政府向銀行金融機(jī)構(gòu)注資。

　　從銀行內(nèi)部情況看,銀行除了擔(dān)憂貸款風(fēng)險以外,還有其內(nèi)部原因。央行最新一次降息,導(dǎo)致的一個結(jié)果是,存款明降暗升,使得銀行存貸款利差縮小在1個百分點以上。貸款收益驅(qū)動力下降,一定程度上影響到銀行放貸的積極性。另外,從1季度底后,銀行存款一直呈現(xiàn)下降趨勢,使得資金頭寸緊張,貸款融資成本上升。同時,銀行業(yè)正在加速轉(zhuǎn)型,擺脫過度依賴存貸利差的盈利模式,轉(zhuǎn)而依靠發(fā)展中間業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)等,這些都使得銀行放貸意愿下降。

　　但是,信貸畢竟仍是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要融資渠道,也依然是銀行盈利的大頭來源,貸款增速慢甚至金融機(jī)構(gòu)惜貸,企業(yè)貸款意愿不強(qiáng),都折射出我國經(jīng)濟(jì)下行還有相當(dāng)大壓力,折射出我國實體經(jīng)濟(jì)遇到了不少困難。

　　當(dāng)務(wù)之急,是盡快扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)困難的局面。具體來說,可以通過實施大幅度減稅降費措施,減輕企業(yè)和消費者的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān),調(diào)動企業(yè)積極性,激活百姓消費；可以通過改革收入分配制度,大幅度提高消費意愿強(qiáng)的中低收入家庭的收入,刺激消費,有效將內(nèi)需消費拉動起來；同時,投資這駕馬車也不能完全停下來,包括重點在建續(xù)建工程在內(nèi)的項目一定要盡快啟動,及早完工。

　　激活信貸市場,有賴于宏觀經(jīng)濟(jì)面根本好轉(zhuǎn)。與此同時,信貸市場在促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇上也應(yīng)該有所作為。只有各方面互相促進(jìn),中國經(jīng)濟(jì)才能步入良性循環(huán)的正軌。