馬紅漫：經(jīng)濟(jì)援歐關(guān)鍵在于把握好己方訴求

　　9月13日，媒體披露，意大利政府希望中國(guó)購買意大利國(guó)債并投資其戰(zhàn)略行業(yè)公司，幫助該國(guó)走出金融危機(jī)。盡管這一消息最終沒有得到意大利官方認(rèn)可，但是對(duì)于中國(guó)而言，卻的確應(yīng)該未雨綢繆地思考戰(zhàn)略性援助歐洲的相關(guān)問題了。

　　歐債危機(jī)的持續(xù)蔓延已開始嚴(yán)重傷害全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力，中國(guó)作為一個(gè)負(fù)責(zé)任的大型經(jīng)濟(jì)體，共同參與應(yīng)對(duì)危機(jī)有一定必要性。更為重要的是，從之前歷次外部經(jīng)濟(jì)體援助金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)觀察，經(jīng)濟(jì)體間的援助絕不意味著單方面付出，最終結(jié)果往往能夠?qū)崿F(xiàn)共贏。其中的關(guān)鍵則在于，如何把握好資金援助方自己的利益與訴求。

　　歐債危機(jī)源于2008年的次貸危機(jī)，但是實(shí)際的市場(chǎng)影響力卻比次貸危機(jī)還要嚴(yán)峻。至少次貸危機(jī)不會(huì)導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)徹底崩盤，也不可能導(dǎo)致美元被徹底拋棄。而歐洲則不同，雖然整個(gè)歐洲依然能夠屹立不倒，但是類似希臘等歐洲中小經(jīng)濟(jì)體未必能夠渡過難關(guān)。12日，希臘1年期國(guó)債收益率飆升588個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到歷史新高103.84%，其5年期主權(quán)信用違約掉期費(fèi)率也急升至3950基點(diǎn)，同樣創(chuàng)下歷史新高。這意味著，希臘在未來五年時(shí)間里債務(wù)違約的可能性大幅上升至98%。同樣，意大利也即將迎來還債高峰期，如果沒有外界援手，出現(xiàn)債務(wù)違約的概率也非常大。

　　事實(shí)上，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與海外市場(chǎng)的聯(lián)系早已經(jīng)是密不可分。正因此，歐債危機(jī)劇烈波動(dòng)直接抑制了中國(guó)A股市場(chǎng)的表現(xiàn)，而中國(guó)對(duì)歐商品出口也持續(xù)處于疲弱態(tài)勢(shì)之中。如果希臘、意大利等經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)債務(wù)違約，必然會(huì)進(jìn)一步打擊整體投資信心，傷害全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程，中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)惡化過程中顯然不僅無法受益，反而會(huì)同樣受到巨大沖擊和損失。與之相反，如果憑借中國(guó)龐大的規(guī)模外匯儲(chǔ)備資金，對(duì)一些債務(wù)困境中的經(jīng)濟(jì)體施以援手，則有可能阻止債務(wù)危機(jī)蔓延的鏈條，通過重樹市場(chǎng)信心推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，是各經(jīng)濟(jì)體共贏的結(jié)果。

　　當(dāng)然，汲取之前兩次全球危機(jī)援助的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，中國(guó)需要在施以援手的同時(shí)，兼顧自身經(jīng)濟(jì)利益。歷史上最為典型的兩次危機(jī)援助，一是二戰(zhàn)之后美國(guó)對(duì)歐洲的經(jīng)濟(jì)援助，即歐洲復(fù)興計(jì)劃，史稱馬歇爾計(jì)劃；二是1998年東南亞金融危機(jī)爆發(fā)之后，以國(guó)際貨幣基金組織為主導(dǎo)的對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)體的援助。這兩次危機(jī)援助行為的經(jīng)驗(yàn)表明，援助方從來都不是單一的付出，而是在援助的同時(shí)提出自身利益和政策訴求，并以此為實(shí)施援助的基本前提。比如馬歇爾計(jì)劃，規(guī)定受援國(guó)必須購買一定數(shù)量的美國(guó)貨；撤除關(guān)稅壁壘，取消或放松外匯管制；把本國(guó)和殖民地出產(chǎn)的戰(zhàn)略物資供給美國(guó)，保障美國(guó)私人投資和開發(fā)的權(quán)利等等。而東南亞金融危機(jī)中，國(guó)際貨幣基金組織則要求受援經(jīng)濟(jì)體實(shí)施緊縮經(jīng)濟(jì)政策、整頓并開放金融市場(chǎng)、實(shí)施貿(mào)易自由化、規(guī)范企業(yè)監(jiān)管框架等。

　　中國(guó)對(duì)歐實(shí)施經(jīng)濟(jì)援助完全應(yīng)該，也必須以自身利益保障為前提，因?yàn)檫@并不是一次“學(xué)雷鋒”式的災(zāi)害救援，而是以經(jīng)濟(jì)規(guī)則為前提的利益共贏。從歷史上兩次援助的反饋經(jīng)驗(yàn)看，援助方直接干預(yù)受援方經(jīng)濟(jì)政策往往會(huì)引發(fā)政治和公眾的反感，但他們對(duì)以世貿(mào)組織原則為框架的貿(mào)易自由化、市場(chǎng)開放則并無疑義。所以筆者建議，應(yīng)該盡快擬議對(duì)歐洲債務(wù)危機(jī)援助的中國(guó)版“馬歇爾計(jì)劃”，在提供低息甚至無息貸款，或者投資資金援助的同時(shí)，提出兩點(diǎn)要求：一是以規(guī)范財(cái)政貨幣政策和債務(wù)償還次序保障中國(guó)援助資金的基本安全；二是要求歐洲經(jīng)濟(jì)體開放市場(chǎng)準(zhǔn)入，特別是優(yōu)先采購中國(guó)商品、開放對(duì)華技術(shù)輸出政策、開放中資對(duì)歐戰(zhàn)略企業(yè)產(chǎn)業(yè)投資等等。

　　只要這兩個(gè)基本條件能夠得到滿足，中國(guó)外儲(chǔ)援歐之旅就能夠保證各方經(jīng)濟(jì)利益，是一個(gè)必須要實(shí)施的雙贏戰(zhàn)略措施。