穩(wěn)物價成央行今年首要任務(wù) 頭幾個月物價壓力較大

　　分析人士認為這傳遞出當前物價形勢不容樂觀、流動性管理難度加大的信息

　　今年物價水平不容樂觀，這是我國央行將穩(wěn)定物價列為今年主要任務(wù)的原因

　　與三年前的流動性過剩相比，當前流動性過剩壓力似乎有增無減

　　央行淡化信貸管理指標，同時提出實施差別化存款準備金制度，可避免“政策一刀切”

　　據(jù)新華社電 日前召開的2011年中國人民銀行工作會議，將穩(wěn)定物價列為當前和今后一個時期央行幾大主要任務(wù)之首。同時，會議淡化了信貸管理指標，提出將實施差別準備金動態(tài)調(diào)整措施。

　　分析人士認為，這些新變化傳遞出當前物價形勢不容樂觀、流動性管理難度加大的信息，同時，隨著差別準備金動態(tài)調(diào)整制度走向前臺，未來貨幣信貸調(diào)控也將出現(xiàn)明顯變化。

　　頭幾個月物價壓力較大

　　會議提出將“穩(wěn)物價”列為當前和今后一個時期一大主要任務(wù)。分析人士認為，穩(wěn)定物價是一國中央銀行職責(zé)所在，今年物價水平不容樂觀，這是我國央行將穩(wěn)定物價列為今年主要任務(wù)的原因。

　　“由于通脹預(yù)期下物價上漲慣性、一二月份元旦春節(jié)的節(jié)假日效應(yīng)，以及低溫災(zāi)害天氣可能性的增加。預(yù)計今年頭幾個月物價上漲的壓力較大。”交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平指出。

　　穩(wěn)定物價總水平被放在今年金融宏觀調(diào)控更加突出和明顯的位置，這凸顯了當前物價形勢不容樂觀的現(xiàn)狀。央行會議提出，要有效管理流動性，控制物價過快上漲的貨幣條件。把好流動性總閘門，被列為2011年工作的重要措施被會議提了出來。

　　與三年前的流動性過剩相比，當前流動性過剩壓力似乎有增無減。作為“十二五”開局之年，地方投資熱情高漲，從目前各省份上報的“十二五”經(jīng)濟指標來看，一些省份的經(jīng)濟增速指標都定在10%以上，有些甚至翻番，央行管控流動性的難度系數(shù)著實不小。對此央行的工作會議提出，今年將落實好穩(wěn)健的貨幣政策，進一步加強宏觀審慎管理，把好流動性總閘門，引導(dǎo)貨幣信貸總量合理增長，保持合理的社會融資規(guī)模。

　　未明確設(shè)定信貸目標

　　如何穩(wěn)定物價管好流動性，已經(jīng)成為對貨幣當局的重大考驗。對此央行的工作會議提出，今年將落實好穩(wěn)健的貨幣政策，進一步加強宏觀審慎管理，把好流動性總閘門，引導(dǎo)貨幣信貸總量合理增長，保持合理的社會融資規(guī)模。

　　值得注意的是，與以往相比，本次央行工作會議并未明確設(shè)定全年信貸規(guī)模管控目標，分析人士認為，淡化信貸目標將促使央行對金融機構(gòu)的貨幣信貸調(diào)控更具針對性。

　　東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家閆偉認為，央行淡化信貸管理指標，同時提出實施差別化存款準備金制度，可避免去年信貸市場上的“政策一刀切致使商業(yè)銀行爭先沖規(guī)模”弊端的發(fā)生，有利于引導(dǎo)金融機構(gòu)進行合理信貸投放。