伯南克：不排除擴大量化寬松規(guī)模可能性

　　一個多月前，當美聯(lián)儲推出第二輪量化寬松政策（QE2）時，針對該政策的批評之聲不絕于耳，但美聯(lián)儲主席伯南克5日撂下“狠話”稱，不能排除QE2超過原計劃6000億美元規(guī)模的可能性。

　　伯南克是通過美國哥倫比亞廣播公司（CBS）計劃于5日晚黃金時間（北京時間6日早間）播出的“60分鐘”欄目做出這一表態(tài)的。根據(jù)CBS已經(jīng)發(fā)布的最新節(jié)目預告片，伯南克在采訪中“解釋了美聯(lián)儲為何要宣布6000億美元債券購買計劃，并駁斥了針對QE2的批評，強調購買大規(guī)模債券并不會導致美國通脹率出現(xiàn)急升”。他還在節(jié)目中表示，“QE2的最終債券購買規(guī)模可能將會超過原先計劃”。

　　失業(yè)率數(shù)據(jù)為伯南克“壯膽”

　　在上月3日的貨幣政策會議上，美聯(lián)儲決定從今年11月至明年6月累計購買總計規(guī)模為6000億美元的美國國債，每月購買規(guī)模均為750億美元。

　　在某種意義上，最新面世的經(jīng)濟數(shù)據(jù)也為伯南克的這番言論提供了支持。美國勞工部3日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年11月，全美非農(nóng)業(yè)部門失業(yè)率較10月上升0.2個百分點至9.8%；至此，全美失業(yè)率已連續(xù)19個月位于9%的水平線上方。

　　盡管美聯(lián)儲推出QE2的時點為11月初，但該計劃8月開始醞釀之時就已開始對市場和實體經(jīng)濟產(chǎn)生影響。在此背景下，美國失業(yè)率不降反升，加之11月中旬公布的10月美國消費者物價指數(shù)（CPI）環(huán)比漲幅僅有0.2%，低于0.3%的預期，美聯(lián)儲量化寬松政策正在遠離通脹和就業(yè)目標已成事實；而伯南克此時宣稱QE2規(guī)模或超計劃規(guī)模，便顯得理所應當。

　　QE3預期升溫拉低美元

　　嚴格來講，伯南克是在11月全美就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布之前，即11月30日接受CBS采訪的。但考慮到作為美國財經(jīng)領域最高決策者之一的伯南克，料想不會對失業(yè)率變動方向心中無數(shù)。在此前提下，美國媒體認為，其宣布QE2規(guī)模可能擴大，首先是要借機強調美聯(lián)儲再次出臺量化寬松政策的必要性，同時也向市場表明其政策規(guī)模的確定性。

　　本月3日，美國圣路易斯聯(lián)儲總裁布拉德也曾表示對美聯(lián)儲量化寬松計劃的效果表示樂觀，但他未支持提前確定6000億美元的數(shù)量，因為“那可根據(jù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行調整，希望美聯(lián)儲通過多次會議來決定購債規(guī)模”；費城聯(lián)儲總裁普羅索和克利夫蘭聯(lián)儲總裁皮亞納爾托也總體支持布拉德的看法。但伯南克此次的講話，無疑將大大縮小QE2規(guī)模下調的空間。

　　至于市場信心，事實說明，伯南克的講話更多將起到“錦上添花”的作用——眼見著伯南克力排眾議推出QE2的投資者們，選擇相信美聯(lián)儲會通過堅決執(zhí)行擴大量化寬松政策來回應經(jīng)濟數(shù)據(jù)的慘淡。在3日的交易中，紐約股市三大股指全線小幅上揚。

　　不過，分析人士指出，伯南克的講話僅明確了QE2的政策執(zhí)行力度，卻無法證明其政策有效性前景。而一旦QE2真的效果不大，且美聯(lián)儲仍希望通過量化寬松方式爭取實現(xiàn)政策目標，那么近期甚囂塵上的新一輪量化寬松政策（QE3），最終被推出的可能性將增大。

　　實際上，無論是失業(yè)率的反彈，還是QE2規(guī)模超計劃的“預告”，都令QE3的相關預期繼續(xù)升溫。在3日的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出爐后，美元指數(shù)當日跌幅超過1%并觸及79.27的一周低點。（記者 高健）