宋麗萍首次明確創(chuàng)業(yè)板退市制度原則和框架，并稱堅決制止創(chuàng)業(yè)板募集資金用于二級市場炒股

　　“直接退市、快速退市和杜絕借殼炒作現(xiàn)象，是我們設(shè)立創(chuàng)業(yè)板退市制度的基本原則。”深交所總經(jīng)理宋麗萍日前接受媒體專訪，首度披露了創(chuàng)業(yè)板退市制度的原則及框架。值得注意的是，最近三年累計受到交易所公開譴責(zé)三次，或公司股票連續(xù)二十個交易日每日收盤價均低于每股面值，該公司股票將被終止上市。

　　“創(chuàng)業(yè)板一定是嚴(yán)格退市的。雖然現(xiàn)在具體制度沒有如期推出來，但這個預(yù)期不能改。”掌舵者宋麗萍說。那么，如何搭建這套嚴(yán)格的退市制度的框架呢？受訪中，宋麗萍描述了一個“3+2”的制度框架。

　　首先，深交所建議創(chuàng)業(yè)板實行直接退市制度，不再實行長時間的“退市風(fēng)險警示”制度。公司達(dá)到暫停上市條件其股票即停止交易；達(dá)到終止上市條件即摘牌。

　　第二，根據(jù)不同情形進(jìn)一步縮短退市時間，保證問題公司和績差公司盡快退出市場，使創(chuàng)業(yè)板真正實現(xiàn)存優(yōu)汰劣，健康發(fā)展。

　　第三，不允許暫停上市公司利用資產(chǎn)重組方式恢復(fù)上市。杜絕目前上市公司退市過程中出現(xiàn)的久拖不退、“借殼上市”、內(nèi)幕交易和市場操縱的現(xiàn)象，凈化創(chuàng)業(yè)板市場環(huán)境。

　　同時，在中小板退市制度經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合創(chuàng)業(yè)板公司的特點，在現(xiàn)有《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》規(guī)定的退市標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，增加了兩個退市標(biāo)準(zhǔn)。

　　一是連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)的。創(chuàng)業(yè)板公司在最近三十六個月內(nèi)累計受到交易所公開譴責(zé)三次的，將終止該公司股票上市。

　　二是股票成交價格連續(xù)低于面值。創(chuàng)業(yè)板公司股票出現(xiàn)連續(xù)二十個交易日每日收盤價均低于每股面值的，也將終止該公司股票上市。

　　創(chuàng)業(yè)板退市制度如此嚴(yán)格，如何保護(hù)投資者利益呢？宋麗萍透露，在“深化創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理，強化退市信息披露，充分揭示和化解公司的退市風(fēng)險”之外，還將設(shè)置兩步緩沖。

　　首先，在公司實施退市前，將給予30個交易日的股票交易時間，便于投資者處理手中持有的股票。其次，公司退市后將在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，給投資者提供一個可以進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓的渠道和平臺。

　　“這將給套牢虧損的中小投資者提供緩沖地帶，從而減輕市場動蕩。”宋麗萍說。她還表示，深交所希望創(chuàng)業(yè)板退市制度先于其它板塊的退市制度出臺。這是因為創(chuàng)業(yè)板是一個全新的市場，沒有歷史遺留問題，盡快建立健全直接退市制度不涉及對現(xiàn)有市場利益格局的調(diào)整，有條件先行先試，從而探索建立健全符合我國資本市場實際的退市制度。

　　在談到創(chuàng)業(yè)板“三高”(高股價、高市盈率和高募資)尤其是超募的問題時，宋麗萍說，超募對于資金效率和投資回報而言都是不利的。她還認(rèn)為，最近隨著新股破發(fā)和二級市場市盈率回落，超募現(xiàn)象也有所緩解，甚至已開始出現(xiàn)企業(yè)募資不足的情況。“這說明超募是一個階段性問題，至少目前超募現(xiàn)象正在發(fā)生變化。”

　　她還強調(diào)說，堅決制止將募集資金用于二級市場炒股。投資方要根據(jù)招股說明書和再融資說明書來投資，如果企業(yè)要更改募集資金的投向時，應(yīng)當(dāng)遵守一定的程序。如果不履行程序而改變募投方向的，一定會被采取監(jiān)管措施。

　　據(jù)了解，創(chuàng)業(yè)板募資的監(jiān)管移植了中小板的資金專戶管理制度，并將募資使用與保薦人綁在一起，要求從募集資金專戶大額提款的時候保薦人要簽字。“錢用到哪里去，保薦人要承擔(dān)責(zé)任的。”宋麗萍說。(熊欣)