近年來，銀行理財(cái)產(chǎn)品巨虧傳聞不斷，但仔細(xì)分辨，產(chǎn)生巨虧的產(chǎn)品均集中在QDII投資領(lǐng)域，其中，某外資銀行去年12月13日到期的一款QDII產(chǎn)品賬面虧損約50%，頗具代表性。
隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，各項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)指數(shù)近期也全面上揚(yáng)，而與之掛鉤的QDII理財(cái)產(chǎn)品隨之逐漸走出巨虧陰影，受到了越來越多的關(guān)注。QDII到底為何虧損？如何才能正確投資？帶著這些問題，記者采訪了多位專業(yè)人士。
巨虧多因“歷史問題”
“都是金融危機(jī)惹的禍�！蔽靼侧]電大學(xué)金融系副主任李鵬表示，自2006年銀行系QDII產(chǎn)品獲批之后不久，全球性的金融危機(jī)即接踵而來，大宗商品和股票市場都很糟糕，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指數(shù)不斷下跌，外匯市場也出現(xiàn)急劇波動，這些都是QDII理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)巨虧的根本原因。
據(jù)專業(yè)人士介紹，除了極少數(shù)和匯率掛鉤的QDII產(chǎn)品可能保本外，作為風(fēng)險(xiǎn)極高的投資產(chǎn)品，很多QDII產(chǎn)品都是投資結(jié)構(gòu)性票據(jù)，掛鉤股票、期貨、期權(quán)等海外金融衍生品市場，以凈值的形式來反映產(chǎn)品收益變化，跟股票型基金產(chǎn)品類似，因此，一旦與其掛鉤的投資標(biāo)的市場表現(xiàn)不好，理財(cái)產(chǎn)品凈值就會下降，這樣一來，出現(xiàn)巨虧也就不足為奇了，而上面提到的某外資銀行虧損約50%的產(chǎn)品恰恰就是發(fā)行于2007年。
“除了市場因素外，消費(fèi)者的盲目以及銀行管理能力不足也是出現(xiàn)巨虧的一大原因”，建行某支行資深理財(cái)師表示，金融危機(jī)爆發(fā)前，作為新興投資渠道的QDII，讓很多消費(fèi)者盲目樂觀，而國內(nèi)銀行往往照搬境外產(chǎn)品設(shè)計(jì)，資產(chǎn)配置單一，這些都讓風(fēng)險(xiǎn)不可避免，而近年國內(nèi)銀行QDII產(chǎn)品發(fā)行量和規(guī)模均維持在較低水平，也說明銀行和消費(fèi)者都已逐漸理性。
7成QDII實(shí)現(xiàn)累計(jì)正收益
隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，QDII產(chǎn)品也成為了受益者。數(shù)據(jù)顯示，截至2013年3月15日，正在運(yùn)行的215款QDII理財(cái)產(chǎn)品中，近一年累計(jì)收益率為正的理財(cái)產(chǎn)品有155款(占比達(dá)72.09%)，所有產(chǎn)品近一年的平均凈值增長率為3.32%。此外，即使仍處于虧損狀態(tài)的QDII產(chǎn)品，虧損程度也出現(xiàn)了不同程度的減輕，如某外資銀行2007年發(fā)行的一款產(chǎn)品曾被曝出浮虧接近60%，但近期虧損程度已經(jīng)有所減輕。
“相對于作為新興市場的國內(nèi)市場而言，海外成熟市場的優(yōu)先性還是具有很大優(yōu)勢”， 建行某支行資深理財(cái)師表示，隨著道瓊斯指數(shù)近期不斷創(chuàng)出新高，其余國家主要股指均出現(xiàn)上漲，日經(jīng)指數(shù)漲幅仍然居前，這些指數(shù)都將帶動QDII產(chǎn)品的收益進(jìn)一步上揚(yáng)。
風(fēng)險(xiǎn)因素仍需正視
記者了解到，截至3月15日，正在運(yùn)行的215款QDII理財(cái)產(chǎn)品中，中資銀行發(fā)行的僅有21款，而外資銀行發(fā)行的達(dá)到194款，這也體現(xiàn)出目前QDII理財(cái)市場仍以外資銀行為主。國內(nèi)銀行中QDII理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行較早的交通銀行西安某營業(yè)廳大堂經(jīng)理也告訴記者，近期該行QDII理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行和銷售也較為平穩(wěn)，并未出現(xiàn)大的變化。
“作為風(fēng)險(xiǎn)極高的投資產(chǎn)品，國內(nèi)消費(fèi)者對QDII仍需保持清晰的判斷力”，李鵬表示，除了掛鉤標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)以外，QDII產(chǎn)品還需關(guān)注匯率風(fēng)險(xiǎn)，隨著國內(nèi)股市的復(fù)蘇和投資者對國內(nèi)市場信心的逐步恢復(fù)，作為國內(nèi)投資者來說，將資金投入到更易了解和判斷的國內(nèi)市場仍是最佳選擇。
“國內(nèi)消費(fèi)者投資QDII理財(cái)產(chǎn)品最好要有專業(yè)人士的指導(dǎo)”，建行某支行資深理財(cái)師建議，投資QDII需要具備很多專業(yè)知識，否則可能連說明書都看不懂，而且最重要的是要明確其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不能盲目跟風(fēng)。
