臨近季末，“季末效應”通常導致資金面偏緊，貨幣市場的利率將不斷提升，與其相關(guān)的貨幣基金收益也將水漲船高。而這個三季度末，正趕上中秋、國慶兩節(jié)來臨，A股將有9天休市。理財專家提醒，投資者長假不僅要消費，更要理財，與活期或定期存款相比，貨基有著高收益率和高流動性，建議投資者關(guān)注貨幣市場基金。

　　收益跑贏一年定存

　　三季度以來，貨幣市場基金跑贏了一年期定存收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，三季度以來85只貨幣基金(按A、B份額分類)的七日年化收益率平均值為3.34%，超過一年期定存收益(3.25%)，也超過16只短期理財基金同期收益(3.21%)。

　　事實上，今年以來，貨幣基金的整體表現(xiàn)不俗。來自Wind資訊的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過去的上半年，83只貨幣基金(分類單獨計算)全線取得正收益，同期總利潤為80.51億元。而貨幣基金的整體資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)超過4000億元，這一數(shù)據(jù)在去年底還僅為2948.95億元。僅僅半年時間，貨幣基金整體規(guī)模增幅超過三成。

　　而對于未來一段時間的表現(xiàn)，四季度貨幣基金收益整體水平有望大幅提升，融通易支付貨幣基金經(jīng)理蔡奕奕分析表示，對于貨幣基金而言，一方面，由于央行用逆回購的方式取代了降準，貨幣市場資金利率水平易上難下，貨幣基金通過協(xié)議存款和融券回購仍能獲得相對較高的收益；另一方面，由于債券收益率近期又回到了5月份的相對高點，再投資收益會顯著高于三季度，對四季度貨基表現(xiàn)持樂觀態(tài)度。就近期市場而言，蔡奕奕認為，臨近季末，銀行間資金面偏緊的格局會再重演，回購和協(xié)議存款的收益率可能大幅走高。通過逢高融出資金和協(xié)議存款，把握回購利率的高點，有助于進一步提高組合的收益率。

　　現(xiàn)金管理功能突出

　　貨幣基金有近似活期存款的便捷性，但收益遠高于活期存款，因而其現(xiàn)金管理功能突出。從流動性來看，貨幣基金每日開放，沒有申購、贖回費用，且申購贖回實行T+1到賬制度，投資者今日贖回，明日資金就可到賬，其流動性可以與活期存款媲美。從安全性角度看，貨幣基金由于投資于貨幣市場工具，幾乎沒有虧損風險，其收益波動幅度也較小。

　　將貨幣基金與同一性質(zhì)的現(xiàn)金管理工具如活期存款、一年期定存、通知存款等比較可以發(fā)現(xiàn)，貨幣基金歷年收益率均高于活期存款利率和通知存款利率，特別是2012年以來，貨幣基金表現(xiàn)搶眼，在年初曾達到年化4%多的收益率，遠遠高出通知存款利率。

　　歷年貨幣基金與一年定期存款利率的比較顯示，兩者收益基本相當，在部分年份略有高低。由于定期存款需要在期滿后支取方可獲得相應的定期存款利率，提前支取只享受活期存款利率，所以相近收益下其流動性遠不及貨幣基金。

　　“綜上來看，貨幣基金兼具一年期定存的收益率和活期存款的流動性特征，投資者可以將閑錢投資于貨幣基金，既不用擔心出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)問題，也可以讓資金收益戰(zhàn)勝現(xiàn)有通脹水平。”好買基金研究中心表示，如果投資者將資金閑置于活期賬戶內(nèi)，目前只能享受0.35%的活期利率，考慮通脹因素后，資金實質(zhì)上在貶值。因此，在有閑置資金時，投資者可以考慮配置貨幣基金作為存款的替代品，以取得更高收益。

　　規(guī)模業(yè)績雙重考量

　　自2003年10月24日首只產(chǎn)品景順長城貨幣A誕生至今，國內(nèi)貨幣型基金的數(shù)量已經(jīng)達到52只(A類份額)，產(chǎn)品數(shù)量的增加加大了投資者的選擇難度。

　　“在投資貨幣基金時建議選擇規(guī)模大于市場均值的基金，并且參考該基金近兩年與近一個月的收益表現(xiàn)，選取近兩年與近一個月收益位于同類前列的貨幣基金。”在談及如何選擇貨幣基金時，好買基金研究中心分析人士指出。

　　從基金規(guī)模方面考慮，規(guī)模較大的貨幣基金一般運行時間較久、其基金公司實力較強，會擁有更為成熟的基金運行機制與投資經(jīng)驗，持有的高收益品種也較多。此外，規(guī)模越大的基金操作騰挪的空間越大，更利于投資運作，也能更好地控制流動性風險。再者，規(guī)模大的貨幣基金在銀行間市場投資運作時，具有節(jié)約固定交易費用，在一對一詢價中要價能力強等優(yōu)勢。基于以上考慮，基金規(guī)模高于市場平均規(guī)模的貨幣基金在收益表現(xiàn)上會略勝一籌。

　　從基金長期業(yè)績方面考慮，經(jīng)過一段時間的運作，基金的業(yè)績會趨于明朗化，長期業(yè)績較好證明該基金的選券能力較強，因而投資于近一年至三年的長期收益位于市場所有貨幣基金前1/3的貨幣基金是明智之選。從歷史經(jīng)驗來看，以兩年作為長期業(yè)績參考標準最優(yōu)。

　　從短期業(yè)績方面考慮，貨幣基金近一個月或兩個月的市場表現(xiàn)偏強，未來數(shù)月能夠持續(xù)其優(yōu)良表現(xiàn)。這源于貨幣基金投資的券種期限一般在100天左右，前期走勢偏強，證明該投資標的較為出色，未來也會有不錯表現(xiàn)。

　　此外，市場人士還提醒，節(jié)假日交易所休市，但貨幣市場基金能享受節(jié)假日收益，是投資者假期理財?shù)暮眠x擇，所以會出現(xiàn)節(jié)假日前大批申購的情形。如果貨幣基金在節(jié)前遭遇大批申購，其申購款不能馬上進行相應標的的投資，這樣會攤薄基金收益，損害原持有人的利益，出于這樣的考慮，貨幣基金會出現(xiàn)節(jié)前限購的情況。

　　除了上述產(chǎn)品選擇要點外，投資時機的選擇上也存在著不少小技巧。

　　海通證券婁靜表示，由于貨幣型基金自申購后的下一工作日才享受收益分配權(quán)，而在贖回后的下一工作日才不享受收益分配權(quán)，因此在投資時點臨近節(jié)假日時，投資者應盡量在節(jié)假日開始前的倒數(shù)第二個工作日之前提交申購申請，而在節(jié)假日結(jié)束前的倒數(shù)第一個工作日之前提交贖回申請，從而分享節(jié)假日的投資回報。

　　具體來說，投資者申購最晚應在周四進行，這樣可以享受到周五和周末的收益，而贖回最晚可安排在周五，這樣也能享受周五和周末的收益。而遇到長假，為了保護持有人的利益，很多貨幣基金會提前暫停申購，希望獲得長假收益的投資者千萬要看清楚申購時間。