在上周美國農業(yè)部報告發(fā)布后，宏觀經濟因素已成為影響上周和本周國內外豆類期價走勢的關鍵。全球經濟下滑與各國政府在救市和提振本國經濟方面的博弈過程也使豆類市場暫時迷失了方向。

　　需要提及的是，國際宏觀面的系統(tǒng)性風險仍將長期存在。即便希臘問題得以解決，西班牙和意大利的債務危機，加上國際評級機構的火上澆油，工業(yè)品市場整體走勢偏弱，農產品市場相對偏強的格局中期仍將持續(xù)。

　　近期天氣變化頻繁，氣象學家對于未來美國中西部作物帶干旱天氣的嚴重程度各執(zhí)一詞，給市場帶來了一定的波動。未來一旦宏觀面有所明朗，氣候狀況可在短期內指導市場走向，需要密切關注。

　　由于前一周美國農業(yè)部月度供需報告尚未出臺，而市場預期偏多，國際宏觀面暫時處于真空期，美豆基金凈多小幅回升。截至6月12日報告顯示，商品基金在美大豆期貨上持有233926手凈多單，比前一周增加了20230手。豆油期貨上的基金凈空小幅減少至20885手，減少1673手，豆粕期貨上基金持有凈多單81968手，比一周前增加7362手。

　　上周初，美豆期價繼續(xù)大幅走高，油廠繼續(xù)挺價策略。今年5月以來，美豆期價回落，國內豆粕現(xiàn)貨和豆油現(xiàn)貨價格跟盤大幅下挫，油廠壓榨利潤持續(xù)。

　　駐留虧損區(qū)間，進口大豆壓榨利潤已接近負200元的非正常低位。由于豆油價格受國際油脂價格疲軟拖累和國家宏觀調控限制，油廠堅持以對豆粕現(xiàn)貨的挺價策略來減緩大豆壓榨虧損空間的擴大。基本面上，雞蛋價格目前已受到控制，但前期的漲價已在一定程度上刺激了豆粕的下游需求。6月上旬開始，全國范圍內生豬養(yǎng)殖繼續(xù)虧損，導致養(yǎng)殖總量雖然偏高，但仔豬補欄形勢未見改觀。因此，市場認為，豆粕近月需求穩(wěn)定，遠月需求堪憂，但中期來看，補欄不積極必然會造成后期豬源緊張的局面，料9月后豆粕消費將轉好。水產養(yǎng)殖行業(yè)進入旺季，目前國際魚粉市場價格高企，水產飼料中豆粕對魚粉的替代進一步加大，三大養(yǎng)殖行業(yè)分支對豆粕價格后期都偏利多。