中國人民銀行22日發(fā)布的公開市場業(yè)務(wù)交易公告顯示，22日央行發(fā)行10億元的3月期央行票據(jù)，參考收益率為3.1618%。

　　在與到期資金對沖之后，本周央行繼續(xù)向市場實施資金凈投放，這也是央行連續(xù)第十周向市場凈投放資金。然而，央行資金的巨量投放并未緩解市場資金面緊張局面。

　　連續(xù)十周資金凈投放

　　根據(jù)公開市場業(yè)務(wù)交易公告，此前的9月20日，央行在公開市場進行了300億元7天期限的正回購操作，同時發(fā)行10億元期限為1年期的央行票據(jù)。至此，本周央行回籠資金合計320億元。

　　由于本周到期資金為800億元，對沖之后，央行本周向公開市場凈投放資金達480億元。

　　至此，央行已連續(xù)十周于公開市場凈投放資金，累計投放資金達3990億元。

　　近期銀行流動性趨緊

　　然而，央行資金的巨量投放并未緩解市場資金面緊張局面。數(shù)據(jù)顯示，本周以來，銀行間市場拆借利率（SHIBOR）有所上行，其中，7天利率、14天利率和30天利率等短期利率上漲幅度較大，資金面依然處于偏緊狀態(tài)。

　　有銀行交易員指出，臨近月末季末因素、國慶長假、銀行應(yīng)對指標(biāo)考核、大盤股發(fā)行以及籌備補交準(zhǔn)備金等因素，令銀行面臨多重資金緊張壓力。

　　興業(yè)證券的一份報告認(rèn)為，未來幾個月到期資金量明顯回落，并且呈現(xiàn)出前高后低的特征，資金面趨緊趨勢正在形成。報告指出，9、10月份公開市場到期資金相對較多，分別達到4510億元和3770億元，但11月只有約1550億元，而12月份的到期量僅有220億元。

　　外部流動性延續(xù)壓境之勢

　　就在銀行內(nèi)部流動性趨緊的同時，境外流動性又見充裕之勢。央行21日數(shù)據(jù)顯示，8月份我國新增外匯占款達3700多億元，熱錢壓境之勢超出市場預(yù)期。此外，由于美聯(lián)儲21日宣布將采取“賣短買長”的“扭轉(zhuǎn)操作”以壓低長期國債利率，熱錢壓境的風(fēng)險或?qū)⒃俣燃觿　?/p>

　　專家指出，美聯(lián)儲此次“扭轉(zhuǎn)操作”雖未增加美元的總供應(yīng)量，但低利率將進一步推動經(jīng)濟體間的跨境資金流動，進而影響到國內(nèi)資金供應(yīng)。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松認(rèn)為，“扭轉(zhuǎn)操作”試圖通過推低長期利率來刺激需求，繼續(xù)維持低利率目標(biāo)意圖十分明顯。

　　“美國維持超低利率的政策將進一步固化中美間利差，這會讓國際熱錢不斷流入國內(nèi)，增加流動性調(diào)控的壓力。”北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐表示。（記者王宇、倪元錦、王培偉）