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美元現貨與遠期存套利空間

2012-11-01 10:48     來源:廣州日報     編輯:范樂

  人民幣兌美元即期匯率持續上漲 昨日再創新高 但遠期報價仍看跌

  昨日,人民幣兌美元即期匯率以漲停價6.2372收盤,再創歷史新高。

  分析認為,中間價的高開為即期價格上漲提供了空間。而隨著11月6日美國大選的臨近,事件因素導致的升值壓力或逐漸消散。另一方面,即期價格和遠期價格的背離,使得企業在簽訂遠期賣出合約的同時買入美元存在一定的套利空間。

  本報訊 昨日,受隔夜美元下跌影響,人民幣兌美元匯率中間價小幅上漲,境內即期匯價早盤再次觸及1%漲停,同時以漲停收盤,報6.2372。

  中國外匯交易中心數據顯示,昨日人民幣兌美元匯率中間價報6.3002,較上一交易日上漲26個基點。隔夜國際外匯市場上,美元指數跌破80整數關口,收盤報79.93,較上一交易日下跌0.39%。

  受此影響,境內即期外匯市場上,人民幣兌美元即期匯價高開后迅速升至6.2372的“漲停板”位置,相對于當日中間價上漲1%,此后該即期匯價震蕩回落,收盤為漲停價。

  遠期與現貨價走勢背離

  7~9月套利空間達2.7%

  在過去3個月時間里,由于人民幣即期匯率持續升值,而遠期匯率的報價卻始終存在貼水,遠期匯率與即期匯率走勢的背離,給市場提供了較大的套利空間。企業通過銀行賣出美元遠期,獲利空間超過了3%。

  以中行外匯牌價為例,7月25日中行的3個月美元遠期買/賣報價分別為6.4083/6.4521。昨日,中行的美元即期買/賣報價分別為6.2372/6.2373。這意味著,有資格進行外匯遠期交易的企業,如果在7月底以6.4083的價格與銀行簽訂賣出3個月美元遠期合約,近日從市場上以6.2373的價格買入美元現貨來進行交割的話,可以獲得2.74%的獲利空間。

  昨日,中國銀行的美元現貨賣出價為6.2522,而6個月期美元遠期買入價為6.3092,一年期美元遠期買入價為6.3616。這就是說,任何一家企業,與銀行簽訂一年期美元遠期賣單,同時向銀行買入美元現貨,就可以獲得0.83%的獲利空間。

  如果預期未來一年人民幣現貨還會出現一定的升值空間,那現在先不買入美元,等一年后遠期賣單到期時,再在現貨市場買入美元進行交割,那套利空間就會更加大。

  未來人民幣是否會持續升值?

  不過,市場人士表示,經過10月初的一波快速升值后,目前人民幣兌美元匯率中間價已經基本企穩于6.30一線,考慮到中間價持穩以及遠期人民幣匯率報價仍反映出一定的貶值預期,預計短期因素引發的人民幣即期匯價強勢近期仍有望延續,但中期來看,隨著短期波動的因素逐漸消退,即期匯價有望重新向中間價靠攏并趨于總體穩定。

  瑞銀報告認為,從基本面來看,人民幣已不再被大幅低估。人民幣兌美元匯率將在6.3附近區域震蕩,并表現出更多的雙邊波動。換言之,預計未來12個月人民幣兌美元匯率將基本在6.2~6.4的區間內波動。

  廣東中行外匯分析師胡年豐表示,由于今年以來人民幣匯率呈現出明顯的雙邊波動且彈性增強,而要在一個較長的時間里準確預測其走勢比較困難。

  對于企業來說,簽訂遠期結售匯的主要目的是固定成本,規避匯率風險。套利需準確預計匯率走勢,一般企業或難以做到。

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  1~9月跨境人民幣

  結算總額增33%

  本報訊 (記者李婧暄)昨日,記者從2012年跨境人民幣業務政策宣講會上了解到,1~9月全國實現跨境人民幣貿易及其他業務結算總額達到20500.2億元,同比增長33%,已經接近去年全年2.08萬億元的結算總量。截至2012年9月底,廣東省辦理跨境人民幣結算業務金額累計1.7萬億元,占全國結算總量三成左右,連續三年位居全國各省市(市、區)之首。

  廣東該業務同比增83.6%

  會議上,中國人民銀行貨幣政策二司副巡視員王丹表示,貨物貿易結算總額達到1.4萬億元,同比增幅達到22.9%,占中國同期外貿總額的比重達到7.9%。

  記者了解到,中國于2009年7月正式啟動跨境貿易人民幣結算試點業務。王丹說,截至今年9月末,中國累計實現的跨境貿易及其他人民幣業務結算總量已經達到4.6萬億元。

  中國人民銀行廣州分行副行長李思敏說,前9個月,廣東金融機構辦理的人民幣跨境結算業務量達到8475億元,同比增長83.6%。

  另外,人民幣結算大大降低企業的交易成本。據王丹介紹,來自境內外金融機構的估算顯示,人民幣結算的交易成本比其他貨幣結算交易成本會低2%到3%。

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