在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、大宗商品市場(chǎng)走勢(shì)低迷以及國家積極的宏觀調(diào)控努力下，2月份中國CPI大幅回落至3.2%，為2010年6月以來的最低。然而，央行一季度儲(chǔ)戶問卷調(diào)查報(bào)告卻顯示，盡管通脹有所回落，仍有62.9%的城鎮(zhèn)居民認(rèn)為物價(jià)偏高，難以承受。如何看待通脹形勢(shì)，如何管理通脹預(yù)期，如何治理通脹根源仍是政府長期面臨的艱巨任務(wù)。

　　未來，中國控通脹絕對(duì)不能盲目樂觀，當(dāng)需求型、貨幣型以及輸入型通脹消退的時(shí)候，要素等成本推動(dòng)型價(jià)格上漲正在成為中國新的通脹壓力。

　　從某種程度而言，中國當(dāng)前價(jià)格總水平的上漲應(yīng)該是對(duì)長期以來要素價(jià)格失衡的一種回補(bǔ)。從全球范圍看，當(dāng)代發(fā)達(dá)國家進(jìn)入了長期的后工業(yè)化進(jìn)程，而發(fā)展中國家由于工業(yè)基礎(chǔ)相對(duì)落后，只能與發(fā)達(dá)國家展開垂直分工，即主要以原材料和初級(jí)加工產(chǎn)品與發(fā)達(dá)國家的深加工產(chǎn)品交換，這就形成了發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間高低相差懸殊的兩種價(jià)格體系。

　　長期以來，我國由于具有較為豐富的勞動(dòng)力資源供給，企業(yè)得以克服資本邊際收益遞減規(guī)律的作用，以低廉的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品在國內(nèi)外市場(chǎng)上獲得優(yōu)勢(shì)。此外，由于處在低要素價(jià)格狀態(tài)，包括低土地成本、低環(huán)保成本、低資金成本，這在一定程度上造成中國以低價(jià)的“中國制造”出口全球，并通過貿(mào)易順差回流境內(nèi)的格局。而這也形成了中國補(bǔ)貼全球生產(chǎn)成本，補(bǔ)貼美國消費(fèi)者福利，補(bǔ)貼全球化紅利的失衡格局。

　　而今，中國低勞動(dòng)力、低要素價(jià)格的情況將發(fā)生重大改變。劉易斯的二元經(jīng)濟(jì)理論主要描述了發(fā)展中國家在“起飛”階段的發(fā)展形態(tài)，表現(xiàn)為傳統(tǒng)部門為現(xiàn)代部門提供“不變制度工資”和“無限供給”的充裕勞動(dòng)力。但這種狀況將隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展而發(fā)生變化，亦即出現(xiàn)“轉(zhuǎn)折”。根據(jù)劉易斯的觀點(diǎn)，現(xiàn)代部門擴(kuò)張之初的一段時(shí)間里工資將保持不變，之后經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程將面臨第一次轉(zhuǎn)折，工資水平從不變制度工資開始上升。

　　當(dāng)前，中國正逐步走出第一階段，這預(yù)示著資本的原始積累初步完成，勞動(dòng)力的低工資時(shí)代即將結(jié)束，勞動(dòng)報(bào)酬將加速上升，這意味著現(xiàn)代工業(yè)部門已經(jīng)不能再用“不變工資制”來吸收“無限供給”的勞動(dòng)力，工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的剪刀差正在供求不平衡推動(dòng)下逐步回補(bǔ)，這樣工業(yè)部門的利潤有可能越變?cè)奖。�更多的資金從實(shí)體經(jīng)濟(jì)出走，尤其在流動(dòng)性的推動(dòng)下，資本品價(jià)格將以更快的速度上漲。而另一方面，技術(shù)進(jìn)步較慢、低端勞動(dòng)密集程度較高的農(nóng)業(yè)部門將出現(xiàn)劇烈的價(jià)格上漲。農(nóng)產(chǎn)品和一些非貿(mào)易部門價(jià)格的快速上漲，系統(tǒng)性地推高了整體的CPI中軸水平，因此，中國當(dāng)前的通脹不僅僅是輸入型或是流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)型的，而是要素供給趕不上貨幣需求的結(jié)構(gòu)失衡型通脹。

　　這就引出更大的問題：既然某種程度上要素成本的提高是當(dāng)前通脹的重要推手，那未來一系列要素價(jià)格改革、收入分配等體制機(jī)制性的改革還要不要推進(jìn)，會(huì)不會(huì)因?yàn)榭謶滞�脹又把該做的事擱置了，中國如何在管理好通脹與推進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的重大改革之間進(jìn)行有效的平衡？

　　事實(shí)上，與需求拉動(dòng)型的通脹相比，成本推動(dòng)型的通脹一般情況下影響會(huì)相對(duì)溫和，但它將是長期的、全面的和復(fù)雜的。成本推動(dòng)型通脹會(huì)使做實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)感受得更真切，如果成本大幅提高，但銷售價(jià)格卻不能有效提高，那么在雙向擠壓下，很多實(shí)體企業(yè)的利潤就會(huì)迅速變薄，甚至可能陷入所謂的“三明治陷阱”。

　　未來中國將進(jìn)入全面的要素價(jià)格重估階段，管理通脹之間的長期取向應(yīng)該是：實(shí)現(xiàn)由“需求管理”向“供給管理”轉(zhuǎn)變，通過“供給管理”加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的薄弱環(huán)節(jié)，也就增加了宏觀經(jīng)濟(jì)中的有效供給。加大要素投入的力度和制度改進(jìn)，通過技術(shù)創(chuàng)新、人力資本積累以及勞動(dòng)全要素生產(chǎn)率的提高來化解要素成本上升帶來的通脹壓力。同時(shí)，包括利率市場(chǎng)化、打破價(jià)格壟斷定價(jià)、改變國民財(cái)富分配在內(nèi)的一系列要素價(jià)格的市場(chǎng)化改革一定要堅(jiān)定地推進(jìn)。只有這樣，才能真正使價(jià)格信號(hào)發(fā)揮資源配置的作用，扭轉(zhuǎn)利益分配失衡的格局。